开云体育[永久网址:363050.com]成立于2022年在中国，是华人市场最大的线上娱乐服务供应商而且是亚洲最大的在线娱乐博彩公司之一。包括开云、开云棋牌、开云彩票、开云电竞、开云电子、全球各地赛事、动画直播、视频直播等服务。开云体育,开云体育官方,开云app下载,开云体育靠谱吗,开云官网，欢迎注册体验！今年4月，智谱向北京证监局正式提交了上市辅导备案，辅导机构为中国国际金融股份有限公司（中金公司），成为大模型六小龙中首家启动 A 股 IPO 进程的企业。但近期有消息传出，智谱正考虑将IPO地点由A股转向港股，据彭博社援引知情人士消息，智谱正在与财务顾问合作，拟于香港市场上市，预计募资规模或达3亿美元（约23.4亿港元）。

　　智谱在拟赴A股上市之后，又被传转向港股，其背后在于智谱急于打通资本渠道，获得更多的融资。

　　数据显示，智谱已累计发布50+款模型，并且迭代速度较快。截至今年7月，智谱融资数额超135亿元，高融资额换来高频技术更新，智谱试图以技术为突破口开拓市场，但现实中，商业化落地又是无法避免难题，上市并非解决难题的答案，更重要的在于之后的路。

　　该模型目前并不在智谱的独立模型之中，据智谱前产品经理透露，该模型核心做展示代码用，可能会上线和Gemma类似的功能，但还在早期，模型稳定性不太好。

　　据「市值水晶」体验，相比智谱之前的模型，搭载GLM-Experimental的Z.ai主要在PPT制作方面做了升级。

　　用户只需输入简单的提示词，它便可以直接生成PPT，并在生成过程中展示代码。制作结束后，可以在查看PPT成品和查看代码之间随意切换，还会展示PPT的核心提纲。

　　相比之下，Kimi会在生成PPT之前为用户列好提纲，再让用户自行选择PPT模板，最后进行统一排版。二者操作顺序不同。但如果仅向GLM-Experimental提供一个简单的提示词，在PPT排版设计上略显乏力，相比之下，kimi让用户自行选择PPT模板，在排版设计方面的可控性更强。

　　输入更为详细的提示词后，PPT的质量有了明显的提高。表现在内容方向更加具体，排版设计整体提升，有具体数据支撑，增加说服力。

　　以上两种情况均没有添加额外附件，该模型可以仅根据需求生成PPT。目前，该模型在使用中最多添加5个附件，每个附件不能超过5M；而Kimi最多可添加50个附件，每个不超过100M，并支持多种文件格式。

　　整体来说，该模型目前还正在试用当中，在PPT制作方面的确存在出彩的部分，但在提纲提取，排版制作，整体设计方面还需进一步优化。

　　智谱专注于生成式人工智能，已推出语言模型，多模态模型，音视频模型等多类模型，而高频推出技术模型的背后是高额的资金投入。

　　随着技术的发展，大模型企业备受资本市场追捧。Kimi所属公司月之暗面2024年估值达到200亿元；贴有清华标签的智谱2024年D轮融资30亿元，估值达到260亿元。其他大模型公司如百川智能、零一万物等同样博得资本市场青睐。但自从deepseek横空出世，给烧钱=技术增长打上问号，资本投资的狂热退却，对于各个大模型公司来说，融资变得艰难起来。

　　然而，在此背景下，智谱2025年仍然融资10亿元，由浦东创投集团和张江集团联合投资。那么，持续获得投资的智谱又为何着急上市？

　　智谱CEO张鹏在采访中提到，智谱主要做通用基座模型，致力于通用人工智能，在模型预训练方面耗费巨大。

　　业内人士告诉「市值水晶」，一个模型版本的开发时间一般是3-6个月，不同模型之间的迭代速度很快。

　　2024 年智谱首次在年报中单独列示研发支出 9.08 亿元，并明确用于基座模型迭代、垂类大模型及知识图谱并购。

　　2025年起，智谱将全年定义为开源年，上半年已获北京市人工智能产业投资基金追加2亿元，Z基金再投3亿元，全部计入研发及生态补贴。

　　对于高研发强度的智谱来说，不是我需要多少钱，而是你有多少钱。就像用完全的拿来主义填补一个科研无底洞，一笔笔融资，不过是杯水车薪。

　　作为清华系的智谱曾被某国资投资方认为是最有确定性的标的，在资本市场被给予厚望。同期还有月之暗面、MiniMax、百川智能、零一万物、阶跃星辰，它们与智谱并称为AI六小龙。然而，Deepseek的上市却打破了这一局面。

　　新技术公司早期面向的是蓝海市场，竞争对手较少，有一家独大的可能，而到了中期慢慢进入红海，市场体量变大但竞争变多，由此被贴上市场认为变现能力弱的标签。

　　技术壁垒逐渐被突破，市场竞争加剧，对于AI公司而言，商业化变现困难似乎是必然趋势。

　　而对于智谱变现能力弱，相关行业人士提出了另一个观点：智谱变现能力下降，是一个对比后的结果。与大厂相比，智谱的确变现能力不足，但与Deepseek、Kimi相比，变现能力强了几倍。

　　相比于通义、火山引擎这类大厂，智谱在商业化变现方面显露劣势。大厂有足够丰富的基础建设，加上大面积的营销推广和售前人才，拥有成熟的公司组织结构；反观智谱，智谱是技术创业公司出身，没有较为成熟的体系，产品化进展缓慢，内部销售、售前缺乏标准，没有前期积累，导致在商业化方面稍显弱势。

　　有相同情况的还有月之暗面。2024年，月之暗面做了API和企业交付，但之后被迫放弃，原因在于公司没有组织形态和商业化交付能力。

　　智谱CEO张鹏曾在访谈中提到：不管智谱融了多少钱，拿了多少收益，其实都是通往AGI道路上的盘缠。毫无疑问，智谱需要钱，而上市，可以融到更多的钱。

　　一边是通往通用人工智能的理想，一边是现实情况的压力，如何找到技术研发、商业化变现和资金控制之间的平衡点，才是上市前后的支撑点。否则，面对上市之后更多资金的流入也不过是黄粱一梦。

　　AI市场目前正存在分化趋势，不再是一个大赛道、一把尺子，而是多条岔路、多套规则。

　　C端方面，用户不再只是以尝新鲜为主要目的，而是分化出了一批愿意付费和订阅的群体，这一群体多以高学历、新一线、男性为主；产品形态上，有通用助手类，如豆包、kimi等，还有垂直场景下的产品，如AI视频、AI编程等。

　　除此之外，AI还可以配合音箱，眼镜等硬件，不同的AI产品有不同的产品打法，市场上不再只遵循一项规则；商业模式层面，免费+订阅是主流变现方式，广告/会员混合模式逐渐被验证。

　　智谱除了要找到资金，技术的平衡点之外，还要在逐渐分化的市场中精确自身定位，建立自身优势，寻找商业化最优解。

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