开云体育[永久网址:363050.com]成立于2022年在中国，是华人市场最大的线上娱乐服务供应商而且是亚洲最大的在线娱乐博彩公司之一。包括开云、开云棋牌、开云彩票、开云电竞、开云电子、全球各地赛事、动画直播、视频直播等服务。开云体育,开云体育官方,开云app下载,开云体育靠谱吗,开云官网，欢迎注册体验！-感谢三**木、luo**ao、王**梅、何**凝、朱**人等朋友的打赏支持！

　　这几天，国产大模型DeepSeek又火了，新版本在一系列语言、数学、逻辑测试中不输国外顶尖封闭模型，厉害了！

　　据说，引起了国外一些AI开发者的恐慌，惊呼“改变游戏规则”，甚至英伟达周五的大跌也算在了DeepSeek头上。

　　这……还让我们挺有面子的，那么……就别计较人家是量化私募出身了，为国争光了！

　　可问题来了，好多人开始担心市场过高估计了对AI算力的需求，连英伟达都“绷不住了”，AI行情是不是要扑街了？

　　首先，DeepSeek创新的出发点，就是因为芯片短缺，因此对于算力“精打细算”。

　　这个似乎是正确的，但可能导致TA后续的扩展受到限制，可能会因为性能而影响上限的高度。

　　而且对话模型的训练所需的环境、语料、算力、算法，与AI内容生成的高阶玩法比如视觉模型差别很大。DeepSeek是否能在“精打细算”的情况下，搞出媲美Sora的文生视频模型，这也是个未知数。

　　而未来人型机器人要标配的通用人工智能（AGI）可能途径、打法又不一样了，DeepSeek能不能打？

　　而且有一个“开拓者”的问题，DeepSeek是借鉴了其他开源大模型打造的“性价比”版本，但如果多模态、AGI人家不开源呢？

　　因此，如果从谨慎的态度来看，现在还不到因此而对AI悲观的时候。OpenAI的大股东微软，周湾晚上也没有被吓倒。

　　要知道OpenAI投入的数百亿美元，其实是护城河。如果这道护城河被DeepSeek打破了，微软应该跌才对。

　　那么，如果悲观点，DeepSeek确实能“打破游戏规则”，那么会对主题ETF有什么影响？

　　上图是我们之前画的图，上面的部分如液冷服务器、CPO、铜缆、数据中心、云服务等都是算力范畴。如果AI用不了那么多算力，那么当然是利空。

　　但是看看下面的部分，大模型训练、推理，本来都需要海量的算力，这也是成本高昂的主要原因。

　　如果像DeepSeek那样省钱，那对于AI应用端肯定是逻辑上的利好。不但训练大模型省钱了，而且会把成本传导到游戏、广告、玩具、机器人、智驾等应用端。

　　如果市场真认为DeepSeek是大逻辑，那么以上算力主题ETF会收到冲击，周一要小小考验一下，尤其是在高位的，特别是与英伟达关联比较高的CPO、液冷。

　　按悲观的预期，在AI大结构中，核心算力、算力辅助、算力服务都会受到负面影响，而应用端中长期受益。

　　打开人工智能ETF的成分股列表，可以发现算力相关的成分股还是占据了更多的权重，应用端相对较少。

　　真正应用端比较多的，还是传媒，然后是游戏。只是这个价值链条有点长，只能从中期来预期。

　　总的来说，主观上我们认为DeepSeek由于只在AIGC一个细分领域取得了突破，还不足以颠覆AI算力需求的预期。

　　当然，从终端消费来说，我们是希望DeepSeek等国产模式搞出全方位的突破，降低对国外算力芯片的需求，让我们的应用端比如机器人、低空、智驾等全面起飞。

　　特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。

　　大打出手！上海迪士尼多人在安检时吸烟，带娃奶爸阻止，被怼：你小孩多金贵啊！

　　台媒：柯文哲于深夜戒护就医，检方被批“追杀柯文哲”“找不到证据就关押当事人到死”

　　118次3+1历史第一！哈登24+8+8仍掉西部第八 快船余下赛程较轻松

　　姐姐到底分享了什么秘密 宝宝听得都合不拢嘴了 宝宝：我听到了谁问我也不说保证不说